Предисловие
Об авторе
Часть 1 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
Глава 1 ДЕНЬГИ И ЦЕНЫ
Краткий обзор
Что такое деньги?
Структура денежной массы в обращении. Денежные агрегаты
Деньги и заменители денег
Деньги и экономика
Деньги как средство накопления и инфляция
Индексы цен 33
Использование индексов цен
Глава 2 ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ
Экономические единицы с профицитом и дефицитом бюджета
Перевод средств от ЭЕПБ к ЭЕДБ
Положительные стороны финансового посредничества
Типы финансовых посредников
Финансовое посредничество и процесс оттока средств с рынка опосредованного кредитования
Виды рисков, с которыми сталкиваются финансовые институты
Глава 3 ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Функции рынка капитала
Эффективность рынка
Функции денежных рынков
Типы финансовых рынков
Операции, проводимые на основных финансовых рынках
Другие рынки и брокерские системы
Проблемы распространения информации на финансовых рынках
Вознаграждение, получаемое участниками рынка
Часть 2 КАК ОПРЕДЕЛЯЮТСЯ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
Глава 4 ОБЛИГАЦИИ: ЦЕНА, ДОХОД, РИСК
Стоимость денег с учетом дохода будущего периода
Механизм формирования цен на облигации
Ценные бумаги с нулевым купонным доходом
Доходность облигаций
Теоремы об облигациях: влияние изменений доходности на цену облигации
Процентный риск и понятие срока возмещения
Глава 5 УРОВЕНЬ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
Что такое процентная ставка?
Реальная процентная ставка
Зависимость процентной ставки от соотношения спроса и предложения на рынке заемных средств
Ожидаемые изменения цен и процентная ставка
Изменение процентной ставки и инфляция
Прогнозирование процентной ставки
Глава 6 СТРУКТУРА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
Структура процентных ставок по срочности ссуд
Риск дефолта
Правила налогообложения
Реализуемость
Глава 7 ФРС, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
Создание Федеральной резервной системы
Федеральная Резервная Система
Полномочия ФРС
Баланс ФРС
Инструменты денежно-кредитной политики ФРС
Операции на открытом рынке
Регулирование предложения денег ФРС
Изменения денежной базы и денежной массы: депозитная экспансия
Как ФРС влияет на уровень процентных ставок
Политика ФРС и развитие экономики
Влияние денежно-кредитной политики на величину расходов денежных средств
Долгосрочные результаты денежно-кредитной политики
Рекомендации Викселя
Часть 3 ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Глава 8 РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ
Рынки краткосрочных капиталов
Основные участники денежных рынков
Инструменты денежного рынка: казначейские векселя
Инструменты рынка: ценные бумаги федеральных агентств
Инструменты рынка: передаваемые депозитные сертификаты
Инструменты денежного рынка: коммерческие бумаги
Инструменты денежного рынка: банковские акцепты
Соглашения об обратном выкупе
Взаимосвязь процентных ставок денежного рынка
Глобализация финансовых рынков
Участники рынка долгосрочного капитала
Основные финансовые инструменты рынков долгосрочного капитала
Инструменты рынка долгосрочных капиталов: государственные ценные бумаги и ценные бумаги федеральных агентств
Инструменты рынка долгосрочных капиталов: корпоративные облигации
Облигации местных органов власти
Финансовые гарантии
Кредитные обязательства, превращаемые в ценные бумаги
Рейтинговые агентства и предоставление информационных услуг
Органы, регулирующие деятельность финансовых рынков
Глава 9 РЫНКИ АКЦИЙ
Виды акций
Рынки акций
Покупка и продажа акций
Регулирование рынков акций
Основные принципы оценки акций
Определение цены привилегированной акции
Риски, связанные с приобретением акций
Индексы фондового рынка
Рынок акций как индикатор изменения экономической активности
Глава 10 ИПОТЕЧНЫЕ РЫНКИ
Основные особенности ипотечных рынков
Свойства инструментов ипотечного рынка
Ценные бумаги, обеспеченные заложенной недвижимостью
Участники ипотечных рынков
Государственная поддержка вторичных рынков
Связь между ипотечными рынками и рынками долгосрочных капиталов
Глава 11 РЫНКИ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
Назначение фьючерсных и форвардных рынков
Форвардные рынки
Фьючерсные рынки
Регулирование деятельности рынков фьючерсов и опционов
Основные функции рынков финансовых фьючерсов
Основные риски фьючерсных рынков
Рынок прямых обменов контрактами, или рынок свопов
Рынки опционов
Глава 12 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ КРЕДИТОВ И ВАЛЮТЫ (ВВЕДЕНИЕ)
Обменные курсы и международная торговля
Международные потоки платежей
Определение обменного курса
Рынки иностранной валюты
Финансирование международной торговли
Еврорынки
Интернационализация финансовых рынков
Часть 4 КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ
Глава 13 ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Развитие современного банковского дела
Обзор банковской системы
Баланс коммерческого банка
Источники банковских средств
Банковские инвестиции и денежные активы
Банковские ссуды
Назначение цены за пользование ссудой
Определение ставки по банковским депозитам
Платные банковские услуги
Банковские холдинговые компании
Глава 14 БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ И БАНКОВСКАЯ ПРИБЫЛЬ
Основная банковская дилемма: прибыль или надежность
Управление ликвидностью
Управление собственным капиталом банка
Управление кредитным риском
Управление риском изменения процентных ставок
Глава 15 МЕЖДУНАРОДНАЯ БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Развитие международной банковской системы
Законодательное регулирование международной банковской деятельности
Предоставление банковских услуг за рубежом
Предоставление международных кредитов
Деятельность иностранных банков в США
Глава 16 ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ
Предпосылки для введения регулирования деятельности финансовых институтов
Банкротства и страхование депозитов
Основные выводы из истории банкротств депозитных учреждений
Покрытие застрахованных депозитов
Действия в случае банкротства банка
Банковские ревизии
Проблемы страхования депозитов
Нефедеральное страхование депозитов
Основные законодательные акты, определяющие деятельность депозитных учреждений
Органы, регулирующие деятельность депозитных учреждений
Координация регулирующей деятельности
Проблемы, связанные с регулированием деятельности банков
Часть 5 ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ
Глава 17 СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ ИНСТИТУТЫ И ИПОТЕЧНЫЕ БАНКИ
Историческое развитие сберегательных институтов
Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества
Регулирующая структура сберегательных институтов
Балансы и операции сберегательных банков и сберегательных ассоциаций
Собственный капитал
Доходы и расходы сберегательных ассоциаций
Проблемы управления в сберегательных институтах
Проблемы процентного риска сберегательных ассоциаций
Управление кредитным риском в сберегательных ассоциациях
Риск ликвидности сберегательных ассоциаций
Тенденции и изменения в управлении сберегательными ассоциациями
Ипотечные банки
Глава 18 КРЕДИТНЫЕ СОЮЗЫ И ФИНАНСОВЫЕ КОМПАНИИ
Кредитные союзы
Органы, регулирующие деятельность кредитных союзов
Баланс и операции кредитных союзов
Финансовые компании
Активы финансовых компаний
Обязательства и капитал финансовых компаний
Доходы и расходы финансовых компаний
Проблемы менеджмента
Глава 19 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ, ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ И ХЕДЖЕВЫЕ ФОНДЫ
Взаимоотношения между инвестиционной и коммерческой банковской деятельностью
Основные услуги инвестиционных банков
Венчурный капитал
Хеджевые фонды
Глава 20 СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ И ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ
Механизм страхования
Структура страховой индустрии
Страхование жизни и здоровья
Страхование имущества и гражданской ответственности
Регулирование страхового бизнеса
Экспансия на новые рынки
Пенсии
Регулирование деятельности пенсионных фондов
Глава 21 ФИНАНСОВЫЕ КОНГЛОМЕРАТЫ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ
Финансовые конгломераты
Страховые компании и другие небанковские "собиратели" активов
Инвестиционные фонды
Структура взаимных фондов
Взаимные фонды денежного рынка
Учреждения по инвестициям в недвижимость
Часть 6 БУДУЩЕЕ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ
Глава 22 ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ
Эволюция традиционной платежной системы в связи с появлением электронных денег
Безопасность платежной системы
Надежность клиринговых и расчетных институтов
Надежность отдельных финансовых институтов
Надежность финансовых институтов: роль собственного капитала и субординированного долга
Надежность финансовых институтов с позиции требований к дополнительному капиталу, эмиссий ценных бумаг и других условий
Надежность финансовых институтов: Бухгалтерский учет на основе рыночной стоимости и немедленное закрытие
Растущее использование полномочий кредитора последней инстанции как альтернатива страхованию депозитов
Секъюритизация, структурированные активы и требования к собственному капиталу
Финансы в глобальной экономике
Международные финансовые проблемы
Новые технологии, скорость обращения денег и контроль за национальной денежной массой в обращении
Потолки процентных ставок
Тенденции в области регулирования
Ответы
Глоссарий
Именной указатель
Предметный указатель
Указатель фирм и торговых марок